布鲁克菲尔德

2020
年度报告

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致股东的信

01概览(截至 2021 年 2 月 11 日)

亚游手机app下载以有记录以来最好的季度结束了这一年。鉴于环境和非凡的一年,这对亚游手机app下载的业务来说意义重大。尽管存在动荡和中断,亚游手机app下载的亚游集团官策略和资本结构的实力还是表现出来了。亚游手机app下载资产管理业务的业绩非常强劲,FFO 比上一年增长近 20%。今年 52 亿美元的总 FFO 也创下历史新高,第四季度的实现增加了业绩。展望未来,包括利差在内的年化资产管理收入目前为 65 亿美元,随着亚游手机app下载为私人旗舰基金进行的下一轮融资刚刚开始,特许经营权有望实现增长。

亚游手机app下载还推出了四项新策略,虽然预计这些策略在短期内都不会对亚游手机app下载的业绩产生重大影响,但从长远来看,它们都应该是有意义的。其中包括亚游集团官 LP 二级、向净零碳的能源转型、技术和再保险。

关于再保险,正如最近宣布的那样,亚游手机app下载计划向您分配布鲁克菲尔德再保险的新份额作为特别股息。该股份将与 BAM 股份配对,使亚游手机app下载能够有效地经营这项业务,对你们中的一些人来说应该具有吸引力。

年底后,亚游手机app下载发起要约收购,将亚游手机app下载的房地产公司私有化。亚游手机app下载这样做是因为大多数房地产证券在市场上交易不佳,尽管基础房地产很有价值。私有化将为亚游手机app下载提供更大的资产管理灵活性,并通过向亚游手机app下载的 BPY 共同所有者支付有吸引力的价格,他们可以选择以现金、具有与当前收益率相称的票息的优先股或 BAM 股票的组合形式接收对于股市的持续上涨,亚游手机app下载认为这对所有相关人员都是最好的。

02Bam 股票市场表现良好,考虑到所有因素

作为可以为亚游集团官者带来回报的指标,以下是亚游手机app下载过去 30 年的年度复合亚游集团官回报的最新表格。作为参考,30 年前在亚游手机app下载公司亚游集团官的 1,000 美元如今价值 86,000 美元。有些年份非常棒,有些年份就像 2020 年;但正如这张表所示,在很长一段时间内复合合理的回报是一个不可思议的金融奇迹。

图表

公司获得的回报是多种因素的反映,但从长远来看,它们是良好的战略计划和该计划的不懈执行相结合的结果。只有从长远来看,才有可能同时回顾战略和执行,如果做得好,随着时间的推移往往也会复合。此外,亚游手机app下载认为今天布鲁克菲尔德股票的内在价值大于股价;这为亚游手机app下载在长期记录合理回报的努力中提供了很大的安全边际。

03市场环境令人难忘

关于 2020 年已经说了很多,这肯定是记忆中最不寻常的年份之一。每个国家的 GDP 都急剧下降,股市暴跌然后复苏,中央银行将利率降至零,几乎没有风险的货币变得自由。许多亚游集团官被关闭,大多数从家里工作,人们害怕,飞机旅行下降了98%,Brexit发生了98%,并选择了一个新的美国总统。

随着 2021 年的到来,市场强劲,借贷成本低,资金充足的借款人可以获得资金,许多亚游集团官的股价倍数极高,制药公司在疫苗方面度过了惊人的时期分散式。亚游手机app下载的预期是,随着高危人群接种疫苗以及死亡和住院人数下降,经济将趋于正常。这种情况现在开始发生——尽管情况不均衡——随着政府和人民变得足够舒适以恢复更正常的生活,亚游手机app下载预计从现在开始到 2022 年,亚游手机app下载将看到经济数据强劲复苏。

由于近期不会出现有意义的通胀且失业率居高不下,因此预计利率将保持在低位,未受大流行贸易支撑的股票将复苏。其他提高倍数的好公司要么被证明配得上它们,要么它们的证券可能会横盘整理一段时间,直到它们的业绩赶上股价。

亚游手机app下载的业务高度适应经济复苏。因此,亚游手机app下载应该能够在经济衰退中增加业务价值,同时希望缩小布鲁克菲尔德股票的内在价值与交易价格之间的差距。像大多数亚游集团官一样,亚游手机app下载很高兴看到 2020 年已经过去,亚游手机app下载期待 2021/2022 年。

04尽管逆风,亚游手机app下载的业务依然强劲

在第四季度,亚游手机app下载创造了创纪录的 21 亿美元的 FFO,比 2019 年同期增长了 75%。全年 FFO 为 52 亿美元,展示了亚游手机app下载基础业务的弹性。这更值得注意,因为亚游手机app下载有多达 20% 的亚游集团官在一年中关闭了数月,有些仍在恢复中。这应该意味着随着全球复苏的深入,亚游手机app下载的结果将变得更加强劲。所有这一切导致 2020 年股东可用于分配和/或再亚游集团官 (CAFDR) 的现金总额达到创纪录的 31 亿美元或每股 2.01 美元。

图表

资产管理业绩良好,且日臻完善

亚游手机app下载的资产管理业务在 2020 年表现强劲。亚游手机app下载将管理的总资产增加到 6000 亿美元,收费资本增加到 3120 亿美元。年化费用相关收益和目标附带权益现在按年计算为 65 亿美元。

总的来说,亚游手机app下载通过私募基金战略筹集了大约 420 亿美元。这包括为亚游手机app下载的一些旗舰基金提供资金,亚游手机app下载在为永久核心私募基金募集资金方面也取得了很大进展。

亚游手机app下载现在在亚游手机app下载的五个主要亚游集团官垂直领域拥有大约 20 种不同的回报策略,涵盖优先债务到机会性股票。其中包括为亚游手机app下载最新的不良债务基金承诺的 130 亿美元和用于永久核心战略的 90 亿美元。亚游手机app下载还对第二个 27 亿美元的基础设施债务基金进行了最终收盘。

尽管 2020 年面临挑战,但亚游手机app下载在这一年产生了约 12 亿美元的附带权益,现在已亚游集团官资本的应计未实现附带权益为 47 亿美元。亚游手机app下载的基金专注于具有合同、租赁或受监管现金流的关键服务资产的好处在 2020 年也得到了强调,估值保持不变,在某些情况下,由于其收入持久性,甚至会增加。亚游手机app下载重新启动了在 2020 年早些时候被推迟的资产出售,对这些资产的需求一直很强劲。亚游手机app下载最近宣布了一些预计在未来几个月内完成的销售;如果它们按预期结束,2021 年应该是又一个强劲的一年。

在亚游手机app下载的亚游集团官者日,亚游手机app下载制定了下一轮旗舰融资计划,目标是 1000 亿美元。亚游手机app下载的旗舰信贷基金有了一个良好的开端。亚游手机app下载最近推出了亚游手机app下载的第四个旗舰房地产基金和亚游手机app下载新的全球转型基金,专注于全球能源网络的脱碳。

操作具有弹性

在全球多元化的资产基础和长期的照付不议电力合同的支持下,亚游手机app下载的可再生能源业务在 2020 年继续取得强劲业绩。年内,BEP完成了TerraForm Power的私有化,最近亚游手机app下载又宣布收购美国的分布式发电平台Combined,这些太阳能、风能、水力、储能和分布式发电的规模运营使亚游手机app下载有能力参与脱碳的世界能源供应。

年内,亚游手机app下载的基础设施业务非常持久。由于 95% 的现金流由来自关键基础设施资产的受监管或合同规定的收入流支持,因此收益在很大程度上不受经济停摆的影响。亚游手机app下载继续扩大数据亚游集团官,数据处于多年增长趋势。亚游手机app下载在印度收购了 137,000 座通信塔,这将充分利用 5G 和其他未来技术的推出。由于各国政府近几个月承担的巨额债务以及刺激经济的需要,亚游手机app下载也有能力参与可能随之而来的全球基础设施亚游集团官和私有化。

在亚游手机app下载的房地产业务中,亚游手机app下载的大部分资产在 2020 年表现良好。亚游手机app下载的办公室组合主要由对优质租户的长期租赁支持,租金收取仅受到轻微影响。虽然亚游手机app下载的零售和酒店资产面临挑战,但在政府开始缓慢解除限制的市场中,亚游手机app下载看到业绩稳步反弹。亚游手机app下载的美国购物中心组合的客流量和每位客户的销售额显着增加,亚游手机app下载酒店资产的预订量正在缓慢恢复。在这一年里,亚游手机app下载完成了伦敦办公楼物业的出售,出售了亚游手机app下载的美国自助仓储业务,并出售了一个生命科学办公室组合——每一个都远高于其收购成本和 IFRS 价值。

亚游手机app下载的私募股权业务持续增长,亚游手机app下载进行了多项收购,包括一家印度领先的专门从事商用车贷款的非银行金融公司,以及一家专注于客户管理服务的亚洲技术服务平台。亚游手机app下载还宣布将加拿大领先的抵押贷款保险公司私有化,并将 Norbord 并入 West Fraser。亚游手机app下载现在拥有该合并实体约 20% 的股份,该实体是北美卓越的林产品业务。

亚游手机app下载的信贷平台在 2021 年取得了强劲的业绩。年内亚游手机app下载能够部署 220 亿美元,利用 3 月/4 月的市场混乱和其他机会。亚游手机app下载预计随着政府刺激措施的推出和公司需要进行资本重组,将会出现更多机会。亚游手机app下载的不良债务基金可能会在今年上半年完成最后一次收盘;它已经是亚游手机app下载筹集的最大的不良债务基金。

05私有化亚游手机app下载的房地产业务

1 月初,亚游手机app下载宣布了一项收购 BPY 余额的提议,该余额亚游手机app下载尚未拥有。一个简单的故事是,虽然资产非常出色且有形价值高于股价,但房地产证券没有显示出接近其内在价值的迹象。因此,亚游手机app下载相信亚游手机app下载的 BPY 合作伙伴将通过亚游手机app下载提供的交易更快地实现价值。

多年来,亚游手机app下载一直努力执行亚游手机app下载的房地产业务计划,并取得了巨大成功,但不幸的是,公开市场一直在努力对其资产进行适当的估值。这不是 BPY 独有的;许多房地产公司证券多年来一直在努力以资产净值进行交易。事实上,正是出于这个原因,亚游手机app下载在亚游手机app下载的私人基金中私有化了许多房地产公司。

一段时间以来,亚游手机app下载已经很明显地发现,这种亚游集团官组合和亚游手机app下载创造价值的方法并不适合当前的公开市场。需要明确的是,亚游手机app下载对亚游集团官组合价值的看法没有改变。这只是资产不是公开市场亚游集团官者目前希望亚游集团官的资产的典型例子。

公司私有化将使亚游手机app下载能够灵活地通过重新开发一些资产、构建新资产、直接出售一些资产以及使用各种资产来创建或发展永久、私人、核心房地产基金,从而灵活地实现亚游集团官组合的长期真正价值。亚游手机app下载最近在北美、欧洲和澳大利亚拥有的一系列永久私人房地产基金取得了成功,这增强了亚游手机app下载对后者的信心。

尽管交易的直接影响将是亚游手机app下载资产负债表规模的增加,但这将很快逆转,亚游手机app下载预计在未来五年内,亚游手机app下载最终拥有的房地产资产将比现在更少——因为这个交易以及它将为亚游手机app下载提供的灵活性。随着时间的推移,亚游手机app下载还将在私人市场中重新创建费用流,使希望拥有这种最优质房地产的客户受益。

06下一个开始已经开始

亚游手机app下载正在为布鲁克菲尔德的下一个开始。由于亚游手机app下载所有的基金在去年都表现良好,亚游手机app下载的资产负债表的财务状况非常好,亚游手机app下载的另类亚游集团官管理特许经营权现在是全球最杰出的亚游集团官之一,亚游手机app下载正进入布鲁克菲尔德的下一个增长阶段。亚游手机app下载拓宽了全球业务的护城河,并继续为亚游手机app下载的客户添加新产品。在低利率的情况下,另类亚游集团官是为亚游手机app下载的客户提供有吸引力回报的亚游集团官类别,亚游手机app下载正在创新为他们提供新产品。

亚游手机app下载也在扩大大型旗舰基金的规模。它们的规模使亚游手机app下载与众不同,因此提高了亚游手机app下载的回报。此外,亚游手机app下载的客户正在寻找波动较小的收入替代品,亚游手机app下载将继续向亚游手机app下载的平台添加永久核心产品。

亚游手机app下载关注的新领域是亚游集团官于经济向净零碳排放的转型;再保险;技术亚游集团官,亚游手机app下载正在从风险亚游集团官转向全面的技术私募股权亚游集团官;和 LP 二级,亚游手机app下载的客户越来越多地寻找规模经理。这些领域中的每一个都有可能为亚游手机app下载的客户和亚游手机app下载的业务提供有意义的机会。

07气候向零净值过渡是真实的并且正在加速

正如亚游手机app下载多年来所指出的那样,总体而言,布鲁克菲尔德在避免排放的基础上管理的 6000 亿美元资产中,范围 1 和范围 2 的净负值。亚游手机app下载相信亚游手机app下载在范围 3 的基础上同样是净零碳,现在正在详细衡量亚游手机app下载亚游集团官组合公司的范围 3 排放。几十年前,亚游手机app下载将自己的业务从一个非常密集的碳生产商转变为今天的净零碳,亚游手机app下载相信亚游手机app下载有能力帮助其他人实现这一变化。

凭借数十年的专业知识和亚游手机app下载拥有的资金渠道,亚游手机app下载计划从客户那里筹集资金,以帮助其他公司实现净零碳排放。亚游手机app下载将向亚游手机app下载的全球转型基金投入超过 20 亿美元的自有资金,并将与志同道合的机构客户一起亚游集团官。亚游手机app下载相信,这代表了一个独特的机会,可以在满足社会当前最大的需求之一的同时创建新的资产类别。

亚游手机app下载相信,世界正处于 30 年净零碳运动的开端。这种转变几乎会影响到每个国家的每一个亚游集团官。中国目前是最大的煤炭发电国之一,最近承诺在 2060 年之前在整个经济中实现净零碳排放。美国新政府承诺到 2035 年实现清洁能源,欧盟、英国和加拿大正在都在加速他们的能量转换。毫无疑问,全世界正在从化石燃料转向低碳能源——可再生能源、核能和潜在的氢能源。

在净零碳的范围内,亚游手机app下载将继续在全球拥有和运营某些运输燃料的重要基础设施资产。亚游手机app下载相信天然气将在能源转型中发挥重要作用,尤其是在亚洲,并有可能成为通向氢气的桥梁。请放心,当亚游手机app下载收购这些资产时,亚游手机app下载将重点关注现金流的持续时间,亚游手机app下载将在运营它们时考虑到它们对向净零碳过渡的贡献,并计划确保它们持续做得更好。亚游手机app下载相信,亚游手机app下载自己从碳密集型向净零碳转型所获得的运营经验将使亚游手机app下载成为其中许多资产的更好所有者。

亚游手机app下载的全球转型基金专注于在全球范围内建设新的可再生能源,以及围绕亚游集团官亚游集团官的运营,以加速向净零碳的转型。有许多公司将拥有自己做这件事的资金和技能。同样,将有许多人需要亚游手机app下载的运营专业知识和资金渠道来实现他们的目标。这是亚游手机app下载新基金的目标,亚游手机app下载对它可以实现的目标感到兴奋。

08一些主题正在推动亚游手机app下载在 2021/2022 年的亚游集团官

亚游手机app下载亚游集团官于亚游手机app下载所有的业务以维持和发展它们,但亚游手机app下载寻求在机会主义的时间点在业务或地区部署最多的资本,当存在创造更大增量价值的机会时。这种情况不断变化,但简单地说,亚游手机app下载试图远离估值合理的市场,并在资金短缺的地方进行亚游集团官。

亚游手机app下载的亚游集团官也受到通常跨越亚游手机app下载所有基金并且本质上是长期的主题的驱动。亚游手机app下载认为与亚游手机app下载今天的业务相关的主题如下:

  • 低利率将继续推动对另类亚游集团官的需求。利率似乎将在几年内保持在低位。因此,替代品对亚游集团官者非常有吸引力。这为亚游手机app下载的整体业务提供了特殊的背景。
  • 可再生能源正在增长。全球电力构成目前 25% 来自可再生能源,未来 30 年这一比例将增长到 50% 或更多。实现这一目标所需的亚游集团官高达数十万亿美元。
  • 技术一如既往地影响着所有业务。今天的不同之处在于变革的步伐,这带来了巨大的机遇,但也带来了风险。亚游手机app下载正在接受这一点。
  • 替代信贷将继续存在。来自机构和再保险公司的资本将越来越多地推动信贷市场。另类经理人有机会扩大信贷规模,作为机构亚游集团官者的固定收益替代品。
  • 大多数房地产在 2020 年经受住了戏剧性的停工,虽然未来一些房产将以新的方式使用,但不会发生重大的范式转变。伟大城市的伟大房地产将继续如此。一旦全球经济复苏,这将变得显而易见。
  • 许多亚游集团官和政府都需要资金。迄今为止,亚游集团官通过大量借贷得以生存,但现在他们需要股权。因此,亚游集团官亚游集团官和从政府那里获得基础设施的机会将会很有吸引力。

09亚游手机app下载的合作方式

最后,亚游手机app下载鼓励您关注亚游手机app下载的业务,而不是股价。如果有一年要强调这一点,那就是 2020 年。考虑到 BAM 的价格在拆分调整的基础上以美元计算,年初为 38.58 美元,年底为 41.27 美元。凭借 1.25% 的股息,根据股价,您的亚游集团官获得了可观的 8%。除此之外,考虑到 2020 年市场的极端情况,并且根据您查看价格的时间,您可能会得出结论,如果您查看 2 月份的价格,您已经上涨了 18%,或者一个月后,当亚游手机app下载查看价格时,您下跌了 44%。 3 月份的股价为 21.57 美元。这是Price的行为;但不是价值。

短期来看,价格是任何时间点供求关系的函数,往往受当天新闻、短期结果、亚游集团官者对宏观事件的看法等因素影响,而这些宏观事件往往与市场走势无关公司。这一直都是真实的,今天随着 ETF、指数、社交媒体、24 小时新闻周期和所有信息轰炸亚游集团官者的出现,情况更是如此。另一方面,价值是基于增长假设的未来现金流的净现值,以适当的利率折现回现值。公开交易证券的价格通常不是它的价值;有时更高,有时更低。有时它们会收敛——但不会那么频繁。

根据亚游手机app下载公布的计划价值指标,布鲁克菲尔德的价值在 2020 年初为 57 美元,在年底为 66 美元。计入股息后,您的价值在一年内增加了 17%。这是非常值得尊敬的,特别是考虑到环境,其中包括一些因停工而在短期内受到打击的亚游集团官的减记。

如果亚游手机app下载是一家私人公司,亚游手机app下载只需报告亚游手机app下载的价值计算及其背后的指标。你可能会对 2020 年感到兴奋。亚游手机app下载实际上是。另一方面,价格的变动往往会分散亚游集团官者对亚游集团官价值的关注。亚游手机app下载鼓励您关注价值,尽量不要被价格分心。

10关闭

亚游手机app下载仍然致力于成为世界一流的资产管理公司,并为您和亚游手机app下载的其他亚游集团官合作伙伴将资本亚游集团官于可赚取可观现金股本回报的优质资产,同时强调对所用资本的下行保护。公司的主要目标仍然是在每股基础上产生越来越多的现金流,因此,从长远来看,每股内在价值更高。

如果您有任何建议、问题、意见或想法,请随时与亚游手机app下载联系。

真挚地,

签名

布鲁斯·弗拉特
首席执行官



注意:除了本报告其他地方包含的警示性声明中规定的披露外,还有其他重要的披露必须与发布在亚游手机app下载网站上的这封信一并阅读并已纳入 //bam.qdlhrhjz.com/en/reports-and-filings.

布鲁克菲尔德概览

01亚游手机app下载的业务

亚游手机app下载是全球领先的另类资产管理公司,管理着 6,000 亿美元的资产,并专注于亚游集团官有助于形成全球经济支柱的长期、高质量资产和业务。亚游手机app下载的目标是使亚游手机app下载亚游集团官的公司和资产以及亚游手机app下载经营所在的社区能够长期繁荣发展。

亚游手机app下载为全球范围广泛的机构亚游集团官者、主权财富基金和个人提供服务。作为亚游集团官者委托给亚游手机app下载的资本的管家,亚游手机app下载利用亚游手机app下载的经验和深厚的运营专业知识代表他们创造长期价值,帮助他们实现目标并保护他们的财务未来。

亚游手机app下载的资本结构旨在让亚游手机app下载能够通过各种来源为亚游集团官融资,包括亚游手机app下载自己的资产负债表、亚游手机app下载的上市附属公司的资本和亚游手机app下载机构亚游集团官者的资本。这种获得灵活、大规模资本的途径使亚游手机app下载能够为规模庞大的亚游集团官者进行交易,产生有吸引力的财务回报和现金流,并支持亚游手机app下载资产管理活动的增长。重要的是,这也意味着亚游手机app下载的资本与亚游集团官者的资本一起亚游集团官,确保亚游手机app下载的利益始终与他们的利益保持一致。

在布鲁克菲尔德,良好的环境、社会和治理 (ESG) 实践对于建立有弹性的亚游集团官和为亚游手机app下载的亚游集团官者和利益相关者创造长期价值不可或缺。这些做法符合亚游手机app下载以可持续和合乎道德的方式从长远角度开展业务的理念。这意味着以稳健的治理和其他 ESG 原则和实践运作,并保持纪律严明,将这些原则嵌入到亚游手机app下载的所有活动中。

亚游手机app下载的员工仍然是亚游手机app下载业务中最重要的元素,亚游手机app下载的文化以诚信、协作和纪律为基础。亚游手机app下载非常重视所有业务的多样性,因为亚游手机app下载认识到亚游手机app下载的成功取决于培养广泛的观点、经验和世界观。

亚游集团官重点

亚游手机app下载专注于房地产、基础设施、可再生能源、私募股权和信贷。

多样化的产品供应

亚游手机app下载通过公共和私人市场的封闭式和永久工具提供核心、核心增值、增值、机会主义/增长股权和信贷策略。

集中亚游集团官策略

亚游手机app下载亚游集团官于可以发挥亚游手机app下载竞争优势的领域,利用亚游手机app下载的全球影响力、获得大规模资本和运营专业知识。

严谨的融资方式

亚游手机app下载对杠杆的使用采取保守的方法,以确保亚游手机app下载可以在所有商业周期中保留资本。

可持续性

亚游手机app下载致力于确保亚游手机app下载亚游集团官的资产和业务能够取得长期成功,并力求对亚游手机app下载经营所在的环境和社区产生积极影响。

02全球范围

全球存在地图键 全球影响力地图

“Brookfield”、“公司”、“亚游手机app下载”、“亚游手机app下载”或“亚游手机app下载的”是指 亚游手机app下载公司 Inc. 及其合并子公司。 “公司”是指亚游手机app下载的资产管理业务,包括亚游手机app下载的资产管理和公司业务分部。亚游手机app下载的“亚游集团官资本”包括亚游手机app下载的“上市附属公司”、Brookfield Property Partners LP、Brookfield Property REIT Inc.、布鲁克菲尔德可再生伙伴 LP、Brookfield Renewable Corporation、布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 LP、Brookfield Infrastructure Corporation 和 布鲁克菲尔德商业伙伴 LP,它们是独立的上市公司发行人分别包括在亚游手机app下载的房地产、可再生能源、基础设施和私募股权部门。亚游手机app下载使用“私募基金”来指代亚游手机app下载的房地产基金、基础设施基金和私募股权基金。请参阅从第 115 页开始的术语表,其中定义了亚游手机app下载用来衡量业务的关键绩效指标。

03要闻速览

$600B+

管理资产

$312B

收费资本

~1,000

亚游集团官专业人士

30+

国家

~150,000

经营员工

交流      NYSE: BAM     TSX: 营商协会

亚游集团官原则

亚游手机app下载的亚游集团官方法经过严格的验证,体现了亚游手机app下载作为业主经营者 100 多年的历史。亚游手机app下载专注于价值创造和资本保值,在亚游手机app下载的专业领域内投机性地亚游集团官于优质资产和业务,积极管理它们并保守地为它们融资——目标是为亚游手机app下载所有的亚游集团官者创造稳定、可预测和不断增长的现金流。亚游手机app下载认识到,要产生有吸引力的风险调整后回报,通常需要采取逆势方法来评估资产、业务、市场或行业。

亚游手机app下载的业务以一套核心亚游集团官原则为基础,这些原则指导亚游手机app下载的决策并决定亚游手机app下载如何衡量成功:

经营理念

  • 诚信经营亚游手机app下载的业务并处理亚游手机app下载的关系
  • 吸引和留住将与亚游手机app下载长期共同成长的高素质人才
  • 确保亚游手机app下载的员工在所有决策中都像所有者一样思考和行动
  • 像对待自己的钱一样对待亚游手机app下载的亚游集团官者和股东的钱
  • 在亚游手机app下载的运营中嵌入强有力的 ESG 原则,以帮助亚游手机app下载确保亚游手机app下载的商业模式是可持续的

亚游集团官方式

  • 收购优质资产和业务
  • 以价值为基础进行亚游集团官,以最大化资本回报为目标
  • 通过亚游手机app下载的运营专业知识提升亚游集团官价值
  • 建立可持续的现金流以提供确定性、降低风险并降低亚游手机app下载的资本成本

衡量亚游手机app下载的亚游集团官成功

  • 评估长期的总资本回报率
  • 鼓励计算风险,但将回报与风险进行比较
  • 必要时牺牲短期利润,以实现长期资本增值
  • 寻求盈利而不是增长,因为规模并不一定会增加价值

创造价值

亚游手机app下载通过增加资产管理特许经营权和亚游集团官资本的价值为股东创造价值,具体如下:

资产管理

1. 增加收费资本,增加亚游手机app下载的收费相关收益。亚游手机app下载通过将倍数应用于亚游手机app下载当前与费用相关的收益来跟踪由此创造的价值。

2. 取得可观的亚游集团官回报,使亚游手机app下载能够赚取业绩收入(附带利息)。亚游手机app下载通过将倍数应用于亚游手机app下载的目标附带权益(扣除成本)来衡量由此创造的价值。1

亚游集团官资本

3. 通过基础资产的运营改进和严格回收,增加亚游集团官产生的现金收入和资本增值。亚游手机app下载使用根据国际财务报告准则确定的市场价值和公允价值的组合来衡量由此创造的价值。

价值创造表

1. 见第 15 页读者须知中的定义。
2. 以2020年12月31日公开价格报价。
3. IFRS 总亚游集团官资本不包括亚游手机app下载资产管理部门的 49 亿美元普通股。
4. 出于业务规划的目的,亚游手机app下载将亚游集团官资本的价值视为上市亚游集团官的报价和非上市亚游集团官的 IFRS 价值,并进行两次调整。首先,亚游手机app下载以 IFRS 值反映 BPY,因为亚游手机app下载认为这最能反映相关资产的公允价值。其次,亚游手机app下载使用行业可比数据调整 Brookfield 住宅价值以接近公开定价。
5. 包括 45 亿美元的公司现金和金融资产。
6. 为了创造价值,“当前”附带权益,净额代表目标附带权益,净额。目标附带权益净额在第 15 页的读者通知中定义。